O texto deve ir acima ou abaixo da imagem?
O texto que serve como descrição de uma imagem deve sempre ficar abaixo da imagem, porque é uma descrição da imagem, o que significa que a imagem é a fonte do contexto.
Por que usar ícones em vez de texto?
Os ícones podem economizar espaço sobre o texto, mas ao preço do reconhecimento. Para ícones pequenos, como 16x16 pixels, é muito difícil para os usuários reconhecer o que eles deveriam ser uma imagem, muito menos o que a imagem deveria representar. Um usuário que conheço pensou que o ícone "disco" para salvar era uma foto de uma TV.